專論

全球新興領域投資趨勢分析 (兩岸經貿)
林秀英

2017/03/01

本文刊登於兩岸經貿,第303期

近年來隨著科技創新的日新月異,許多新創企業以「網路+X」、「行動+X」、「人工智慧+X」等解決方案,跨越「產業」的範疇,弭平行業中普遍存在的資訊不對稱的缺口,不僅顛覆既有產業的商業模式,也提升資源配置與使用效率,吸引投資人目光。

在各國政府大力推動創新創業政策,優化創業生態系統與早期資金環境,鼓勵天使投資人、投資早期階段的創投、兼具投資的加速器與股權型群眾募資平台等投資人,加大對種子期與創建期企業的資金支持。在各種天時、地利與人和的條件配合下,2015年全球天使投資與創業投資件數與金額登上歷史高峰。

歷經2015年資本狂舞後,在2015年第四季起進入資本寒冬年,2016年全球投資人回歸理性。在壞消息充斥市場之際,是否有令人振奮訊息?早期智慧資金流向哪個新興領域,相信都是國內產業界與投資界高度關心的議題。

 

全球創投投資趨勢-2016年回歸理性,投資降溫

根據KPMG2017112日公布「Q416全球創投報告」(Venture Plus Q4 2016)報告,指出2016年全球創投的投資交易件數為13,665件,較2015年大幅減少24%;投資金額為1,270億美元,則相對抗跌,僅較2015年衰退10%,歸因於多件鉅額交易(1億美元以上投資)案件,使得投資金額仍為是史上次高,僅次於2015年的1,410億美元,並為2013年投資金額的2倍。

2015年資本市場瘋狂追逐標的,推升獨角獸估值,但當IPO後股價大幅下滑,估值紛紛下調後。獨角獸新增家數由2015年的77家下滑至2016年的42件。投資人回歸理性,為降低風險,籌碼押注行業中的領先者,造成投資件數減少,平均投資規模增加的現象,如Uber與滴滴出行。

在投資地區的概況,全球創投對美洲、歐洲、亞洲投資件數減少都逾2成,至於投資金額方面,亞洲投資金額持平,美歐投資金額則減少逾一成以上。美洲(1,832/137億美元)、歐洲(585/33億美元)、亞洲(357/49億美元)。其中亞洲地區獲投件數下降,但投資金額持平,主要是因幾宗中國巨額投資案件的推升,包括:螞蟻金服45億美元、美團大眾點評網33億美元、滴滴出行28億美元、菜鳥物流的15.4億美元、陸金所12億美元、樂事體育文化80億人民幣等。

資料來源:KPMG (2017), Venture Plus Q4 2016 Global Analysis of Venture Funding.

1 2016年全球創投之投資交易件數與金額

 

全球投資風口

儘管天使投資與創投對早期投資速度放緩,但仍有些領域吸引投資人目光,出現爆炸性的成長,儼然成為投資風口。台灣經濟研究院FINDIT執行團隊,彙整CB Insights與其他相關機構的投資數據,依據2016年投資金額與成長率,觀測重要新興領域的獲投情形。

 

資料來源:KPMG (2017), Venture Plus Q4 2016Global Analysis of Venture Funding.

2  2016年全球新興領域投資趨勢

 

2016年投資金額最高~電子商務、數位醫療、供應鏈與物流科技排名前三位

在投資金額方面,2016年獲得高額投資的新興領域,依序為電子商務、數位醫療、供應鏈與物流科技、人工智慧、醫療器材、IoT科技、旅遊科技、資安科技、綠色科技、HR科技等領域,投資金額超過23億美元以上。

2016年投資金額成長率~穿戴科技、VR/AR、汽車科技、供應鏈與物流科技、電動車投資倍增

在成長率方面,與2015年相比,穿戴科技、VR/AR、汽車科技、供應鏈與物流科技、電動車等5個領域,投資金額倍增,另外,2016年話題十足的人工智慧獲投金額也成長超過5成以上。

若與2012年相比,比特幣與區快鏈(54,900%)、VR/AR2,009%)、供應鏈與物流科技(1,654%)、無人機(1,260%)、汽車科技(931%)、人工智慧(771%)、HR科技(499%)、穿戴科技(495%)、保險科技(386%)、旅遊科技(379%)、機器人(314%)、實體商店科技(272%)、監管科技(267%)、數位醫療(229%)與餐廳科技(228%)等新興領域,是2012-2015年期間成長最快的領域。值得注意,金融科技最新發展技術與應用的比特幣與區塊鏈以及多元應用的VR/AR成為新興黑馬,這些新興領域在2012年時幾乎都還未出現。

 

1 2016年全球新興領域獲投的概況

資料來源:台灣經濟研究院FINDIT執行團隊計算與整理。

 

十大重點產業相關的新興領域獲投趨勢

若進一步觀測與我國十大重點產業(「五加二」(亞洲‧矽谷、綠能科技、生醫產業、智慧機械、國防航太、新能業、循環經濟)、數位國家創新經濟、文化科技創新、晶片(AI)設計與半導體前瞻科技)相關的領域獲投概況,可歸納以下重點:

數位醫療-資本寒冬下的向日葵

根據美國知名健康醫療領域加速器StartUp Health的全球數位醫療投資統計,全球數位醫療的投資件數在2013年達峰頂後,受到穿戴式裝置投資熱潮冷卻,件數連續下滑。2016受到大數據、人工智慧與VR/AR引進健康醫療,加上精準醫療崛起,2016年數位醫療在資本寒冬表現亮眼,投資件數止跌回升,投資金額79億美元創新高。另外,基因領域拜次世代基因定序技術持續突破,雖投資件數下滑,但投資金額成長14%,被視為生技醫療中具潛力的投資領域。

人工智慧-顛覆產業的新興科技

AlphaGo打敗棋王李世乭後,人工智慧成為全球熱門話題。2016年全年投資件數與金額雙雙創新高,其中投資金額將成長64%51億美元。目前專注AI核心技術:如深度學習、機器學習、電腦視覺、語音辨識與對話介面,以及垂直領域的人工智慧應用,如健康醫療、廣告、行銷、商業智慧、網路安全等的新創企業最受投資關注,並催生了多家獨角獸企業。

物聯網-主力的產業物聯網表現亮麗,無人機與智慧家庭投資下滑

2016年物聯網投資件數件數估計下滑5%,投資金額則小幅上升4%至37億美元。產業物聯網次領域為物聯網的投資重點,獲投件數與金額雙雙上升二位數以上,獲投件數約占整體物聯網的4成。至於穿戴式科技次領域,2015年獲投件數與金額大幅下降,而2016年投資金額大幅上升,主要是受美國AR新創公司Magic Leap獲得7.94億美元巨額投資。至於無人機與智慧家庭在2016年獲投件數與金額均雙雙回落。

機器人-投資交易仍趨活絡

機器人領域在2015年投資大爆發,投資件數幾乎倍增,主要是因企業級機器人需求增強,投資金額更是2014年的2.6倍。估計2016年全年投資件數150件,較去年同期增加10%,投資金額則小幅下滑2.87%至9.81億美元,顯示投資人仍對機器人市場充滿興趣,追逐具潛力的投資對象,而企業級機器人是相對熱門的次領域。

綠色科技-投資件數與金額雙雙下滑

「綠色科技」涵蓋從事網路、軟體、工業、行動及通訊、能源與公用事業、電子、電動車、環境服務和農業等環境友善計畫的公司。2013-2015年連續三年獲投金額上升,但受到美國最高法院力阻「潔淨電力法案」,預計2016年投資的件數與金額將雙雙下滑。

AR/VR-從火熱到質疑

從熱鬧開場到歷經寒冬,對VR/AR產業來說,2016不但充滿著對未來的想像與驚喜,在2016年第一季開始就出現鉅額投資,主要由Magic Leap2月獲得7.94億美元的C輪投資,但2016年中期的後續季度,就出現投資者的興趣下滑,又在2016年的最後一段時間投資大幅反彈,將AR/VR交易件數與金額推向新的年度高點。然而隨著大眾對VR/AR發展道路的不確定與懷疑,也為VR/AR發展前景蒙上一層陰影。

比特幣與區塊鏈領域-引爆產業新應用

比特幣具儲存價值已持續獲得人們的認同,而區塊鏈技術被視為改變產業新商業模式。雖該領域在2016年投資件數下滑,但投資金額成長5%,創下投資金額的新高紀錄。特別是在政治動盪的2016年,許多投資者和行業領導者支持區塊鏈技術開發與應用的新創企業。

展望

根據全球投資展望報告指出,2017年創投機構的資金水位高,銀彈充沛,加上經過一年投資回歸理性,新創企業估值更為合理,預計2017年早期投資市場將回溫,併購與IPO退場將強勢回升,有望創歷史新高。

國際頂級創投機構特別看好人工智慧領域的垂直應用行業,包括:人工智慧應用於網絡安全、健康醫療、零售與行銷、商業智慧、大數據分析、金融科技等,而專注人工智慧核心基礎層技術也備受投資人關注,如:機器學習、深度學習等領域。

任何經濟現象都有潮起潮落,而低潮之後肯定是另一個春天的開始,國內創業企業必須做好準備,因為機會只留給準備好的團隊。

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