台經觀點

2017年經濟景氣審慎樂觀(蘋果日報)
邱達生

2016/12/31

近日媒體選出2016年代表字為「苦」;那麼2015年的代表字應改為「慘」較貼切。因為直到2016年的下半年國內經濟才開始出現循環性的回溫,出口金額結束連17黑、外銷訂單結束16黑。主計總處公布2015年的經濟成長率為0.72%,而2016年估計僅1.35%,景氣回溫的力道真的相當有限。

回顧2016年是黑天鵝滿天飛的一年,英國公投決定要退出歐盟、美國商人川普贏得總統大選、義大利公投反對《憲法》改革、OPEC對原油供給談判幾經波折等,對金融市場投下接連的震撼彈,最後美國聯準會以升息為全年度的萬鈞劇力進行謝幕。

循環性回溫沒問題

不過在「慘」與「苦」之後,2017年的經濟關鍵字有建議為「轉」,其實是偏向保守的看法。因為「轉」可以轉好、也可能轉差;基本上2017年有一些可以預期的樂觀動能,持續溫和的循環性回溫大致上沒有太大問題。幾個較明朗的原因,可以說明2017年的景氣在審慎之餘、相對樂觀。

第一是OPEC達成共識,油價出現反彈;以反映全球供需的布蘭特原油為例, 2015年均價每桶52.32美元,2016年估計均價下降到43.46美元,抑制了2016年的景氣復甦力道。美國能源資訊署預測2017年每桶均價可望回到51.66美元,因此低油價造成的基期扭曲因素將會淡化,有利於全球性需求回溫。

第二是全球貿易成長可望增溫;國際主要機構包括IMF、OECD、世界銀行、英國《經濟學人》以及聯合國皆預測2017年的世界貿易成長率可達2.8-3.9%區間,表現確定是比前一年好,超越幅度則為0.8-1.6個百分點。而世界貿易成長與外貿導向的我國經濟體質一向息息相關,所以2017年國內景氣將能夠受到國際貿易復甦的有效拉抬。

第三是「蘋果效應」可望再度發酵;蘋果在2016年推出的iPhone 7銷售成績不俗,對拉抬我國2016年下半年的訂單與出口表現,功不可沒。而2017年蘋果規劃將推出的iPhone 8,宣傳將會進行功能與外型的大幅改版,對忠實消費者的吸引力不容小覷。雖然市場仍舊認為智慧型手機的需求已經來到高原期,但過去蘋果手機的原型一向賣得比改款好,可望有效提振蘋果供應鏈的運轉。

仍然有黑天鵝出沒

然而2017年仍有黑天鵝出沒,不可不謹慎,且我國經濟面臨的結構性問題尚未解決,也會限制復甦力道。未來的黑天鵝包括:美國川普新政、英國啟動脫歐程序、法國總統大選、西班牙加泰隆尼亞地區獨立公投、德國與荷蘭國會大選等。萬一美歐兩大市場出現變化,深深整合在全球價值供應鏈的我國不可能不受到衝擊。

此外,政府推動經濟結構改革的五加二產業創新政策與新南向也須有完整規劃、配套與執行效率,方能有效的縮減潛在成長率與實質成長率的差距,擴大回溫力道。
 

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