一、5月整體製造業景氣概況
全球景氣穩健擴張，5月國內製造業相關數據中，受惠於手機拉貨與科技創新應用擴增影響，加以原物料價格續強，使得外銷訂單與進出口呈現雙位數成長表現，拉抬需求面與原物料投入面信號表現。隨著原物料價格走高，配合匯率變動因素，令躉售物價指數年增率為近7年來新高，影響售價面與成本面表現，整體製造業景氣信號值由107年4月之12.76分，增加0.29分至5月之13.05分，燈號轉為代表景氣持平的綠燈，為自今年以來第二次出現綠燈。然從信號值觀察，僅跨過綠燈門檻值的下限，待下月實際值公布，修正後仍可能影響本月燈號。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就107年5月景氣信號各主要組成項目觀察，有3個項目分數增加、2項減少，經本院試算模型加權後，信號值增加0.29分，其中以售價面增加0.70分最多，而原物料投入與需求面則分別增加0.37、0.27分，經營環境面減少0.75分，成本面則減少0.30分，燈號座落於代表景氣持平的綠燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎5月持平的綠燈比重約佔4成2
就107年5月份不同產業燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由107年4月的17.31%減少至5月的9.25%，低迷的黃藍燈由30.49%增加至40.97%，持平的綠燈由44.37%減少至42.85%，代表揚升的黃紅燈與繁榮的紅燈比重分別為3.69%與3.23%。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在107年5月紡織相關產業方面，成衣及服飾業受惠於國際品牌商的庫存水位降低且訂單持續釋出，加上業者積極開發新客戶，陸續出現新訂單，下游訂單增加亦帶動服飾品的織布業需求成長，尤其對機能、環保及產業用的布料產品下單有持續走揚的趨勢，拉抬需求面指標，不過上游原物料價格上漲導致進貨成本提升，不利於成本面指標表現，本月紡織業與成衣服飾產業景氣燈號皆轉為持平的綠燈；在紙類相關產業方面，受惠於全球景氣復甦，且全球紙漿新增產能增加幅度低於需求成長幅度，以及中國官方持續管制廢紙漿相關原物料進口之下，使得國際紙漿價格續維持高峰水準，拉抬需求面與售價面指標表現，令本月紙漿、紙及紙製品業景氣由持平的綠燈轉為繁榮的紅燈。
石化橡膠大類：
在石化原料方面，受惠於國際油價持續走高，下游聚酯加工業開工率仍佳，拉抬石化原料價格多較4月上漲，橡塑膠原料則受到國際市場轉單因素帶動本產業出貨量提升，故整體化學材料業景氣續為持平的綠燈；橡塑膠製品方面，國際原油價格較去年同月大幅上漲，推升產品價格，加以國內業者接獲國際輪胎廠代工訂單，市場對於相關產品需求增加所致，令5月出口與外銷訂單續呈雙位數成長，故本月橡塑膠製品業景氣仍為持平的綠燈。
金屬機械大類：
在機械設備方面，中國與日本持續擴大對我國機械產品及零組件的採購，工具機廠來自中國及歐洲汽車業訂單穩定成長，使得出口、外銷訂單與工業生產指數表現皆呈現雙位數表現，帶動需求面指標，故本月機械設備業景氣燈號續為持平的綠燈；在金屬基本業方面，受到中國、韓國進口之低價鋼材價格競爭壓力，加以原料成本與比較基期逐漸提升，且美國貿易保護政策亦影響業者對於未來景氣看法，故本月金屬基本業景氣燈號仍為低迷的黃藍燈。
電子電機大類：
在半導體產業方面，受惠於多款高階手機新品上市，配合人工智慧及高效能運算等先進製程晶片產能持續開出，帶動晶圓代工、封測、記憶體等廠商營收表現，使得5月積體電路(IC)產品出口與電子產品外銷訂單年增率續呈雙位數成長，因此5月半導體業景氣表現與上月相似，景氣燈號續為持平的綠燈表現。
運輸大類：
5月新車掛牌數雖較上月成長，但成長來源主要在進口車，國產車空間遭到限縮，使得本月汽車及其零件業景氣燈號續維持衰退的藍燈；其他運輸工具方面，機車內外銷量與自行車業者合併營收雙雙較上月成長，然在機車零件製造方面，因東協市場等待關稅遞延而延後下單，壓縮成長動能，本月其他運輸工具業景氣由衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。