一、9月整體製造業景氣概況
主要國家貿易紛爭尚未停歇，全球經濟需求疲弱，製造業動能放緩。觀察9月國內製造業相關數據，儘管資通訊與電子零組件產品仍為產業出口旺季，然去年比較基期偏高，加上9月美中雙方新一波關稅開始生效，使得傳統產業保守觀望依舊，國際原油與原物料價格走低，令外銷訂單續呈衰退態勢，出口與製造業生產指數年增率皆由正轉負，不利於售價面與需求面指標表現，所幸9月股市表現亮眼、廠商看法亦較去年同期相對樂觀，大幅拉抬經營環境面指標。整體製造業景氣信號值由108年8月之9.16分，增加0.61分至9月之9.77分，燈號維持代表衰退的藍燈，就信號值觀察，已呈現連續2個月上揚態勢。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就108年9月景氣信號各主要組成項目觀察，有3個項目分數增加、2項減少，經本院試算模型加權後，信號值增加0.61分。其中以經營環境面增加0.76分增幅最大，原物料投入面與成本面分別增加0.05分與0.03分，售價面則減少0.17分減幅最大，需求面減少0.05分。燈號座落於代表景氣衰退的藍燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎9月衰退的藍燈比重超過5成
就108年9月份不同產業燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由108年8月的79.84%減少至9月的56.09%，低迷的黃藍燈由18.40%上升至36.43%，持平的綠燈由1.30%增加至6.76%，而揚升的黃紅燈則由0.45%微幅上升至0.72%，另本月無繁榮的紅燈。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在108年8月成衣及服飾業的部分，受惠於美中貿易戰轉單逐漸浮現，且秋冬季節訂單帶動，拉抬需求面指標表現，隨著國際品牌商庫存水位偏低、2020東京奧運會舉辦，部分品牌商改以集中供應商數量達到控管供應鏈策略，亦有助於我國業者接單，因此8月成衣及服飾業產業景氣燈號續為持平的綠燈表現。在木竹製品業方面，雖然原材料價格維持低檔有助於生產成本降低，有利於成本面指標，不過國產木竹製品在海外市場的銷售狀況持續降溫、新台幣兌美元貶值所增加之產品出口競爭力亦有所下滑，故本月木竹製品業景氣燈號續維持衰退的藍燈。
石化橡膠大類：
在石油及煤製品業方面，儘管9月國際原油月均價較8月上漲，但相較於去年同期仍然呈現雙位數跌幅，且跌幅略增，不利於售價面指標表現，加上經濟需求尚未明顯好轉，國內烯烴大廠安排定檢等因素，使得9月營收不盡理想，營收年減幅度擴大，故本月石油及煤製品業景氣燈號仍維持衰退的藍燈。在化學材料方面，美中貿易摩擦持續，市場需求依舊疲弱，使得部分石化原料價格走低，塑膠原料價格亦多呈現下跌，加上國內大廠石化歲修因素，下游廠商同步配合停機檢修，整體產銷量下滑，故本月化學材料景氣燈號仍維持衰退的藍燈。
金屬機械大類：
在機械設備方面，受美中貿易紛爭影響，廠商對機械設備投資保守態勢依舊，且中國與東協對台灣的機械需求明顯減弱，使得機械產品外銷訂單與該產業生產指數表現續呈雙位數衰退，拖累需求面指標表現，9月機械業上市櫃廠商合併營收合計較2018年同期衰退，因此本月機械設備業景氣燈號由低迷的黃藍燈轉為衰退的藍燈。在金屬基本產業方面，美中貿易戰持續延燒，影響美中兩國及全球經濟展望，致使國內製造業用鋼需求不振，接單明顯鈍化，加上印度及越南出口之低價鋼材競爭壓力提升，拖累售價面與需求面指標表現，使得本月金屬基本產業景氣燈號續為衰退的藍燈。
電子電機大類：
在電子零組件業方面，受惠於國際品牌旗艦新機陸續於9月中發表，加上5G基礎建設加速布建，帶動半導體高階製程需求續強，惟受到去年比較基期較高，且面板市場持續供過於求，面板價格走跌，抵銷部分成長，使得本月電子零組件產品出口與該業生產指數年增率成長皆較8月限縮，所幸半導體廠商對於未來經營環境展望仍較去年同期偏向樂觀，拉抬經營環境面指標表現，因此9月電子零組件業景氣燈號由衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。
運輸大類：
在汽車及其零件業方面，受惠於農曆民俗月干擾結束，部分國產車熱門改款銷售佳，使得新車銷售節奏重回軌道，9月新車掛牌數為32,851輛，較上月成長37.1%，且與去年同期相比成長6.7%，不過在汽車零件上，因客戶調整庫存，加上中國車市銷售尚未回溫，致使部分汽車零組件生產縮減，該業生產指數仍續呈下滑態勢，因此汽車及其零件業景氣燈號由衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。