台灣經濟研究院於本日（98年11月5日）上午九時，假國家圖書館 國際會議廳，舉行一年一度的「經濟景氣趨勢研討會」，會中院長洪德生博士針對國內外景氣趨勢與展望提出分析與看法，並公布台經院對2010景氣預測的數值。

回顧2009年，全球經濟在2008年的金融危機及流動性緊縮持續漫延影響下，各國實質需求下滑，導致世界貿易量劇減，儘管世界主要經濟體進行聯合降息，各國政府及央行大規模注入流動性，啟動各種財政及貨幣手段刺激景氣，加上主要經濟體中仍有中國、印度等發展中國家經濟持增長態勢，但市場信心依仍不足。從環球透視預測機構(GII)、國際貨幣基金(IMF)、英國經濟學人資訊中心(EIU)以及聯合國(UN)等國際經貿組織與經濟預測機構之最新世界經濟展望報告，估計2009年全球經濟成長率約為-4.1%∼-1.1%之間。

觀察美國當前情勢，由2009年以來美國政府與研究機構陸續公布的各項經濟指標以及金融市場的發展顯示，最壞的情況已經過去，美國景氣已經開始邁向復甦，但美國民眾對企業與就業市場因復甦的速度太慢仍缺乏信心。根據GII、IMF、EIU、UN的估計，2009年美國經濟成長率約為-3.5%∼-2.4%。
日本方面，美國的金融危機和景氣衰退造成日本對美出口的大幅下跌及設備投資的減少，但觀察日本最新公佈的領先指標及消費者信心指數顯示信心指數持續9個月的上揚，日本政府推出的大規模刺激經濟措施有效帶動復甦，加上領先指標數據表現優於落後指標，意味著最壞的經濟谷底已經出現，日本經濟已進入緩步復甦。根據GII、IMF、EIU、UN的估計，2009年日本經濟成長率約為-7.1%∼-5.4%。

在歐洲方面，歐洲經濟隨著全球景氣受金融危機衝擊而明顯放緩，使歐洲經濟面臨內需萎縮和外需不繼，歐洲房市受信貸市場緊縮將面臨大幅調整，但觀察最新公佈的領先指標及消費者信心指數顯示，歐元區綜合經濟觀察指標已連續上揚，商業活動出現2007年12月以來的最大增幅，代表歐元區經濟可望持續復甦，根據GII、IMF、EIU、UN的估計，2009年歐洲經濟成長率約為-4.8%∼-3.7%。

另外，發展中國家經濟增長的氣勢，亦補充了世界經濟成長的動能。其中，中國政府為挽救其經濟及金融市場，同時降低存、貸款利率及存款準備率，並透過增資國有銀行，並調整其出口及宏觀調控措施，對多項不利出口及外商政策予以放寬，可望維持中國2010年經濟發展動力。GII、IMF、EIU、UN等機構亦看好中國2009年經濟成長表現，一致認為仍將維持7.2%∼8.5%左右的經濟成長。

展望2010年，美國資本市場已經開始逐步反彈，意味著市場對美國經濟的信心回復，在CPI偏低、經濟景氣未見明顯復甦與失業率持續走高等限制下，復甦力道仍須持續觀察；歐洲和日本景氣隨著全球景氣受金融危機衝擊而明顯放緩，領先指標及消費者信心指數顯示，最壞的經濟谷底已經出現，經濟已進入緩步復甦；中國的經濟發展並沒有大幅減緩的跡象，可望繼續作為全球性經濟成長的動能，其他新興經濟體則維持穩健擴張。根據GII、IMF、EIU、UN等機構最新預測，多認為2010年全球經濟成長率將優於2009年。

國內經濟方面，受到全球經濟速度將趨緩的影響，近年來以出口為主要成長動能受到波及，據環球透視(Global Insight)最新預測（2009年10月），2010年我國實質GDP成長率將由2009年的-4.1%升至4.3%；經濟學人(EIU)亦認為我國2010年景氣將優於2009年，為3.5%與-3.6%。其他國際知名研究機構與投資銀行對2010年我國經濟成長率之預測，也大多介於4~5%區間。而根據本院11月公布之最新預測，2010年國內實質GDP成長率將達4.21%，較本院預測2009年的-2.89%提升7.1個百分點。

消費方面，隨著出口減緩、工業生產下滑、企業投資減少進而導致企業緊縮人力需求，對經濟成長構成負面影響，但國內有寬鬆的財政及貨幣政策，以及刺激消費擴大內需如減稅、新貧、中短期促進就業等方案，對外更包含開放包機直航以及開放中國觀光客來台等政策利多，預估2010年民間消費將成長1.89%。

貿易方面，隨著國際景氣復甦和亞洲新興國家維持擴張，大多數國家之領先經濟指標、企業及消費已逐漸好轉，國內商品出口之需求可望逐季升溫。本院估計2010年出口成長10.45%，進口成長10.26%，全年貿易出超可達333.11億美元。

固定投資方面，2009年以來，固定投資在政府擴大公共建設，加強地方建設擴大內需方案，可望提升投資意願及擴大國內需求；公營事業因電力擴充、石油煉製、供水改善及鐵路更新，六大新興產業方案等計畫可望提升公營事業及政府投資，但民間投資受到全球景氣成長趨緩的影響下，實質需求下滑，2010年固定投資成長率將可達2.44%。

在雙率方面，近來國內經濟成長腳步趨緩，央行為提振內需，採行寬鬆貨幣政策以及各項強化流動性供應措施，但隨著景氣回溫，需求上漲及美元貶值所引發的通膨可能在2009年底開始發酵，於2010年造成國內物價上揚壓力，央行貨幣政策將逐步回歸中性立場，以維持物價穩定，因此，台經院預估，2010年金融業平均隔夜拆款利率將升抵0.88%。至於匯率，為避免新台幣匯率過於劇烈波動，對出口產業造成衝擊，進而影響景氣復甦，預料央行的匯率政策仍將維持動態穩定的基本立場。在國際資金可能相對看好2010年亞洲經濟成長，進而增加對亞洲主要國家貨幣的需求，加上美元面臨走軟的壓力，預期中、長期新台幣還是會面臨升值壓力。台經院預估，2010年新台幣平均匯率為1美元兌換31.37元。

台經院總體經濟指標預測
TIER Taiwan Economic Forecasts(2009/11/5)
單位:新台幣億元，2001年基期(NT$100 million，2001=100)