一、整體製造業

雖然製造業景氣在101年2月受到春節因素影響呈現上揚，但3月台灣整體製造業景氣信號估計值為9.12分，較2月的實際值13.61分下滑了4.49分，其信號分數值自上月首度呈現代表景氣持平的綠燈後，重新回到代表景氣衰退的藍燈。主要因素是國際經濟仍然疲弱，拖累國內製造業景氣表現，加上100年基期數據較高，使得景氣仍未回溫，就目前情勢觀察，第二季製造業景氣雖有望止跌，但上升力道有限，需待下半年才有機會回復穩定。

就101年3月景氣信號各主要組成項目觀察，有4個項目分數較2月減少， 1項增加，其中以需求面指標分數1.54分，較2月3.89分減少2.35分最多，其次為原物料投入面指標，由2月的1.93分下滑到0.87分，以及經營環境與售價面指標均分別較上月減少0.97與0.14分。1項上升指標部份，成本面指標由2月的1.44分上升了0.14分至3月的1.58分。綜合各項指標統計結果，今年3月景氣信號分數較2月下滑4.49分，故其分數值座落為代表景氣衰退的藍燈區間。

圖一 製造業景氣信號主要指標比較

◎代表衰退的藍燈比重增加近50個百分點

就101年3月份不同產業燈號的消長觀察，代表衰退的藍燈比重大幅增加了48.99個百分點與代表景氣低迷的黃藍燈比重則較2月上升了1.15個百分點。另外，代表持平的綠燈比重，則較2月減少了13.23個百分點，而3月代表景氣揚升的黃紅燈及代表景氣繁榮的紅燈比重則又降為0 (參見表二)

表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%

二、類別產業

本月各產業中(如附表一)，就產業類別加以分析，民生大類大都由2月代表景氣揚升的黃紅燈轉變成3月代表景氣低迷的黃藍燈，例如：「食品」與「家具」類及代表景氣衰退的藍燈，例如：「紡織」、「木竹製品」及「印刷及資料儲存媒體複製」類。石化橡膠大類部份，「橡、塑膠製品」類由2月代表景氣繁榮的紅燈轉變成代表景氣低迷的黃藍燈，其燈號向下轉變係受石化原料成本增加影響。電子電機和運輸大類部份，「電子零組件」及「汽車及其零件」類3月則呈現代表景氣衰退的藍燈和代表景氣低迷的黃藍燈，其中「電子零組件」類燈號轉變係受歐美經濟尚未回穩與新興市場成長動能不如預期影響。除此之外，金屬機械大類的「金屬基本」類則是少數仍維持呈現藍燈的中類產業。另外，「機械設備」類由上月呈現的黃紅燈轉變成本月代表景氣低迷的黃藍燈。

三、細項產業

◎電腦產品和電子零組件呈現黃藍燈
在製造業細項產業方面(如附表二 )，「食品」類中的細項產業3月大致呈現代表景氣低迷的黃藍燈，其燈號向下轉變係受物價波動與去年基期較高有關。橡、塑膠製品類中的「橡膠製品」業從2月代表景氣繁榮的紅燈轉變成代表景氣持平的綠燈。值得注意的是「塑膠製品」業則從2月代表景氣繁榮的紅燈代表景氣衰退的藍燈，其因素係為需求大幅減少。
受歐洲經濟低迷、新興市場成長動能不如預期及新舊產品交替過渡時期影響，電腦、電子產品及光學製品類中「電腦產品」呈現代表景氣低迷的黃藍燈，且「電子零組件」業亦由2月代表景氣揚升的黃紅燈轉為代表景氣低迷的黃藍燈。

◎機械設備類大多呈現低迷藍燈
在「一般通用機械」及「工業專業機械」業方面，由2月代表景揚升的黃紅燈分別轉變成代表景氣低迷的黃藍燈及代表景氣衰退的藍燈，係受全球經濟成長緩慢衝擊影響。
另外，化學製品、金屬基本、金屬製品及電力設備類中的細項3月仍呈現代表景氣衰退的藍燈。除此之外「汽車」業，則由上月代表景氣繁榮的紅燈轉變成代表景氣低迷的黃藍燈，係受到國際油價上漲及民眾購買力道趨弱影響。
細項產業表現持平部份，化學材料類除「基本化工原料」業外，仍呈現代表景氣衰退的藍燈，但受到國際油價漲幅影響及廠商恐無法轉嫁原料成本，還需持續關注。