時事觀點

國內主要行業近期的景氣脈動概況(科技產業資訊室)
劉佩真

2024/09/03
轉載自<科技產業資訊室>

國內製造業累計平均生產指數年增率由2023年的-12.88%轉為2024年1~7月的10.83%,其中半導體及AI相關行業表現依舊遠優於其他科技產業或傳統行業。而2024年1~7月國內主要商業營業額年增率為8.13%,其中批發業、零售業、餐飲業年增率各為10.3%、3.3%、3.9%,呈現負數態勢的細行業別僅有家用器具及用品業、藥品及化妝品業、建材業、燃料零售業等。至於不動產方面,有鑑於全體銀行不動產貸款佔總放款比例仍高,且自然人申辦特定地區第二戶購屋貸款撥款金額依舊不低,因而央行持續強化管理銀行信用資源來降低相關授信風險,導致銀行房貸實施分眾策略,對不同資金需求者差別化定價,進而使部分族群的房貸資金來源受阻,加上買賣雙方對於價格認知出現拉鋸,將使得2024年下半年房市交易速度將減緩。

現階段工業生產方面依舊以電腦、電子產品及光學製品業以及積體電路業呈現雙位數的增長,汽車及其零件業年增率尚為負數;而目前主要商業營業額中仍以批發業的表現為佳
首先就製造業來說,2024年1~7月工業生產指數年增率依舊以電腦、電子產品及光學製品業以及積體電路業呈現雙位數的增長最為顯著,分別為26.89%、23.93%,顯然AI伺服器的出貨,以及半導體業中運用於高效能運算與AI運算的先進製程、先進封裝呈現產能滿載與調高報價的態勢,反觀同屬於科技產業的液晶面板及其組件業則是衰退4.56%,反映相關面板報價尚未止跌,況且傳統產業中的汽車及其零件業工業生產指數年增率為-3.33%,其餘機械設備業、食品及飼料業、基本金屬業、化學原材料業等尚僅有個位數的小幅增長,顯然復甦力道仍有待強化,仍與中國終端應用市場需求表現未如預期、供過於求的結構有關。

若以批發、零售、餐飲營業額的表現可知,批發業因AI、高效能運算等新興科技應用需求持續暢旺,帶動相關科技業對於批發業的備貨需求,2024年7月營業額年增率為10.3%,而零售業、餐飲業各為3.3%、3.9%,兩者皆因民間消費頗佳、業者展店及推出多元行銷活動推升買氣,使其營業額為成長格局,不過民眾出國人數眾多的排擠效果仍難免減弱零售業、餐飲業的增幅。

2024年下半年有鑑於銀行端對於房貸業務的緊縮、央行不排除祭出第七次選擇性信用管制,將使得住宅市場呈現量縮、價處高檔盤整,商用不動產表現則可望因科技業自用買盤而表現相對較佳
為避免資金流向非自住的投資客或投機客而造成囤房、炒房情況,短期內由央行主導管控不動產資金流緊縮的趨勢短時間難以結束,銀行勢必回應主管機關的要求,放款時難免產生排擠效果,意謂資金緊俏成為影響近期房市走向的主要因素;況且央行已請銀行提出自主管理的不動產貸款量化改善方案之道德勸說,其次9月的央行理監事會議也不排除祭出第七次選擇性信用管制,進一步擴大房市管制,再者央行也會透過金融檢查徹查銀行是否符合規定,若有違規情況,不排除將開鍘,在上述動作下,同時整體總體經濟適逢呈現成長趨緩,加上先前房價漲幅已高,潛在買方(置產族群)追價意願有限,因而面對政策打壓一波波、資金遭到管控、房價基期墊高等大環境因素,將使得2024年下半年國內房市呈現趨緩,但為有序降溫而非崩盤式下跌。

相較於住宅市場的趨緩,商用不動產表現則可望表現相對較佳,受惠於AI應用技術及半導體優勢,帶動相關供應鏈擴張,拉抬企業投資動能,使得自用辦公室/廠房/廠辦/倉儲、土地交易需求活絡,特別是近期如台積電以171億元購置群創南科四廠、Micron以81億元收購友達台南廠房;此外,不動產開發商在策略上主要鎖定具有危老或都更等重建潛力的整棟舊建物,在精華地段土地取得不易的現況下,其買進產權單純的老舊建物,亦是儲備土地的一種彈性的方式。(1423字;圖1)
 
作者資訊:
劉佩真 台經院產經資料庫總監、APIAA理事

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