一、12月整體製造業景氣概況
日本及中國12月製造業PMI指標皆較上月改善，且站上榮枯線；歐元區及美國製造業PMI則持續惡化，顯示全球製造業復甦動能仍顯不足。國內方面，受惠於全球對AI、高效能運算及雲端服務等應用需求持續熱絡，加上川普關稅政策不確定性逐步淡化，出口及外銷訂單年增率皆逾4成，尤其外銷訂單金額創下史上新高，並帶動生產指數年增率漲幅逾2成，推升需求面指標表現。國內股市在AI供應鏈廠商營收亮眼、美國聯準會降息及年底作帳行情發酵等因素帶動下，呈現價量齊漲；同時，製造業廠商對當月及未來半年景氣看好比重增加，推升經營環境面指標表現。因此，整體製造業景氣信號值由114年11月之11.82分，增加0.73分至12月之12.55分，燈號續為代表景氣低迷的黃藍燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就114年12月景氣信號各主要組成項目觀察，有3個項目分數增加、2項減少，經本院試算模型加權後，信號值增加0.73分。其中經營環境面增加0.89分最多，需求面及售價面分數增加0.31分及0.01分，原物料投入面及成本面分數則分別減少0.46分及0.01分，燈號座落於代表景氣低迷的黃藍燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎12月代表繁榮及揚升燈號的比重逾29%
就114年12月份不同產業燈號的消長觀察，呈現景氣衰退的藍燈比重由114年11月的52.37%，減少至12月的43.40%，低迷的黃藍燈由15.40%增加至17.04%，持平的綠燈由8.41%增加至10.18%，揚升的黃紅燈由13.80%減少至6.35%，繁榮的紅燈由10.03%增加至23.03%。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在食品業方面，受年節活動及演唱會、縣市長初選民調造勢頻繁影響，加上超商配合世界棒球經典賽推出促銷活動，然對日本及東協需求減少，致出口年增率轉負，抵銷部分需求面指標，加上廠商對未來半年景氣看好比重減少，以及相關類股指數走弱，影響經營環境面指標表現，故12月本產業景氣燈號續維持代表低迷黃藍燈。在紡織業方面，銷美紡織品年增率由負轉正，惟銷往中國、日本及東協等市場衰退，加上生產指標年增率仍呈衰退，影響需求及原物料投入等面向指標表現，故12月本產業景氣燈號續維持代表衰退的藍燈。
石化橡膠大類：
在化學製品方面，染料、顏料需求仍受壓抑，企業接單及投資態度趨於保守，且受海外同業低價競爭，雖然AI應用持續擴張，帶動電子用化學品出貨維持成長，抵銷部分減幅，出口、外銷訂單及生產等指標年增率仍呈衰退，影響原物料投入面、需求面指標表現，故12月本產業景氣燈號由代表衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。在塑橡膠製品方面，海外同業生產過剩情形持續，出口、外銷接單年增率仍呈衰退，拖累需求面及原物料投入面指標表現，故12月本產業景氣燈號續為代表景氣衰退的藍燈。
金屬機械大類：
在基本金屬業方面，靶材、銅箔等產品受電子零組件業需求增溫而增產，但鋼胚、熱軋鋼捲板等品項因全球鋼市需求不佳，使得出口、外銷訂單及生產指數年增率仍呈衰退，拖累原物料投入面及需求面表現，故12月本產業景氣燈號續為代表衰退的藍燈。在機械業方面，受惠於電子零組件產業持續擴充產能，帶動相關生產設備及零組件需求增加，外銷訂單及生產指標年增率成長，惟銷往中國出口減幅擴大，抵銷部分增幅，拖累原物料投入面及需求面指標表現，故12月本產業景氣燈號續為代表低迷的黃藍燈。
電子電機大類：
在電子零組件業方面，AI、高效能運算及雲端服務等應用需求持續暢旺，IC等相關品項拉貨動能強勁，進出口、外銷訂單及生產指數年增率皆呈雙位數成長，推升原物料投入、需求及售價等面向指標表現，故12月本產業景氣燈號由代表揚升的黃紅燈轉為代表繁榮的紅燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面，受惠AI及雲端運算應用熱絡，伺服器、通訊傳播設備、半導體檢測設備及零組件等需求續增 出口及生產指數年增率逾百，推升需求、原物料投入及售價等面向指標表現，致12月本產業景氣燈號續為代表繁榮的紅燈。
運輸大類：
在汽車及其零件方面，隨各品牌油電車改款上市，以及客運車輛電動化政策持續推動，有助於國內車市遞延買氣釋放，12月汽車新車領牌數為4.73萬輛，年增14.5%；惟相關零組件對中國、歐美需求減少，致出口年減幅持續擴大，加上車廠庫存去化影響，拖累需求面及原料物投入面指標表現，故12月本產業景氣燈號續為代表景氣衰退的藍燈。