一、7月整體製造業景氣概況
儘管歐美日第二季GDP年增率皆優於上季,然其製造業PMI皆陷於緊縮階段,中國製造業PMI亦連續第3個月處於榮枯線之下,顯示全球產業表現仍存在明顯差異。在國內製造業方面,外銷訂單在科技新品備貨需求增加,年增率較上月佳,推升需求面指標,然颱風導致工作天數減少,進出口及工業生產指數年增率皆較上月數值下滑,影響原物料投入表現;台股受到美股重挫而出現外資賣壓,股價陷入回檔整理,加上製造業廠商看好未來半年景氣表現較上月調查相比明顯轉弱,衝擊經營環境面指標表現。因此,製造業景氣信號值由113年6月之13.97分,減少0.51分至7月之13.46分,燈號續維持代表景氣持平的綠燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就113年7月景氣信號各主要組成項目觀察,僅1項目分數增加、4項分數減少,經本院試算模型加權後,信號值減少0.51分,其中在分數減少方面,以原物料投入面減少0.55分幅度最大,經營環境面減少0.11分,成本面及售價面皆減少0.04分,僅需求面增加 0.23分,燈號座落於代表景氣持平的綠燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎7月代表衰退的藍燈占比逾3成
就113年7月份不同燈號的消長觀察,呈現衰退的藍燈比重由113年6月的18.49%增加至7月的31.56%,低迷的黃藍燈由24.04%減少至17.43%,持平的綠燈由27.02%減少至26.04%,揚升的黃紅燈由22.98%減少至13.42%,繁榮的紅燈由7.47%增加至11.55%。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位:%
二、類別產業
民生大類:
就產業類別加以分析(如附表一及附表二),在紡織業方面,出口因部分紡織品受到ECFA中止清單影響,年增率出現由正轉負,但下游成衣業廠產線稼動率依舊滿載及新台幣匯率貶值,推升需求面指標,生產指數年增率亦呈雙位數成長,推升原物料投入面指標表現,故7月本產業景氣燈號由代表持平的綠燈轉為揚升的黃紅燈。在紙漿、紙及紙製品業方面,全球景氣緩步復甦,有助於工業用紙需求回溫,生產指數年增率由負轉正,推升原物料投入面指標,然廢紙、紙漿價格調漲影響成本面指標,加上中國需求疲軟,出口年增率持續衰退,衝擊需求面指標表現,故7月本產業景氣燈號為連續第三個月出現代表低迷的黃藍燈。
石化橡膠大類:
在化學材料方面,國際油價上漲有助於推升石化產品售價,然石化原料仍面對中國生產過剩及中國終止ECFA關稅減讓,對中國出口年減逾25%,外銷接單年增率亦由正轉負,影響需求及經營環境面等指標,故7月本產業景氣燈號為連續第二個月代表低迷的黃藍燈。在塑橡膠製品方面,受惠塑膠製品訂單回升、橡膠手套及輪胎修補等需求增溫,外銷訂單及生產指數年增率表現均較上月為佳,推動原物料投入及需求等面向指標表現,故7月本產業景氣燈號為連續第四個月出現代表持平的綠燈。
金屬機械大類:
在金屬基本業方面,國際煉鋼原料報價下滑,有助於廠商降低成本,然低價進口鋼品持續干擾市場,加上部分廠商因颱風而生產停休,以及中國及歐洲等市場回補需求仍待回溫,致出口、生產指數年增率由正轉負,故7月本產業景氣燈號續為代表衰退的藍燈。在機械業方面,受惠於半導體產業回溫,企業設備投資支出增加,帶動半導體、自動化等設備需求,出口雖因日本及東南亞需求減少而下滑,但來自美國外銷接單及國內產業回溫,生產指數仍呈現成長態勢,故7月本產業景氣燈號為連續第二個月出現代表揚升的黃紅燈。
電子電機大類:
在電子零組件業方面,受惠高效能運算與人工智慧應用需求熱絡、消費電子新品上市前備貨需求,致電子產品外銷訂單與生產指數年增率續維持成長,推升需求及原物料投入等面向指標表現,故7月本產業景氣燈號為連續第二個月出現代表揚升的黃紅燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面,人工智慧、雲端產業需求強勁,加上國際品牌新機備貨增加,帶動行動裝置鏡頭、半導體檢測設備及零件等生產上揚,出口、外銷訂單等亦維持正成長,故7月本產業景氣燈號為連續第三個月出現代表揚升的黃紅燈。
運輸大類:
在汽車及其零件方面,國內車市雖燃油車銷售小幅下滑,但在電動車持續熱銷,7月新車掛牌數4.57萬輛,較2023年同期成長7.8%,隨著燃油車需求減少,致出口減幅擴大,訂單下滑,小客車進口年增率由正轉負,影響需求與原物料投入指標表現,故7月本產業景氣燈號由代表景氣低迷的黃藍燈轉為代表衰退的藍燈。