紅潮壓境與轉型突圍 中國記憶體崛起下的全球變局(工商時報)
劉佩真
2026/09/10
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轉載自<工商時報>
文／台經院產經資料庫總監、APIAA院士劉佩真
中國記憶體產業近年來在國家政策、龐大資金與龐大內需市場的強力護航下，國產化進程已跨越單純的試水階段，轉而成為全球半導體格局中不可忽視的一股突圍力量。以DRAM龍頭長鑫存儲與NAND Flash急先鋒長江存儲為核心的紅色記憶體，正以驚人的速度重塑市場生態。
審視長鑫存儲與長江存儲的發展進程，可以發現兩者展現極強的韌性與擴張企圖心；其中長鑫存儲受惠於國際巨頭（如Samsung、SK Hynix、Micron）將產能與資本重心轉向高附加價值的AI高頻寬記憶體與先進製程，成功在傳統與主流消費性DRAM市場填補了真空帶。其市占率穩步攀升，並在強勁需求帶動下繳出亮眼的財務與產能擴張成績單，甚至在資本市場推進大規模上市計畫；而長江存儲則憑藉獨特的Xtacking架構在NAND Flash領域急起直追，其產品不僅在性價比上具備強大殺傷力，也逐步打入主流PC及消費電子供應鏈。
儘管美國的出口管制令其在極紫外光等最先進製程設備取得上受阻，但兩者藉由成熟及可用設備（如DUV）的極限優化、本土設備供應鏈的逐步成形，以及龐大內需市場的庇護，成功在封鎖網中殺出一條血路。
這種發展態勢對全球記憶體市場帶來結構性的衝擊，從供給面來看，中國廠的大舉擴產與成熟產能釋放，正對全球標準型記憶體市場發動一場性價比海嘯；雖然短期內因全球AI基礎設施對高階記憶體的瘋狂需求，整體市場仍呈現結構性供需交織，但長期而言，中國記憶體廠在成熟及次世代主流規格上的急起直追，恐將重演過去面板、太陽能與電動車產業的軌跡。當初國際大廠主導的寡占高利潤結構，正逐漸面臨中國平價產能的侵蝕。
國際大廠雖試圖透過技術升級（如轉向HBM、DDR5更高階應用）來維持利潤護城河，但中系記憶體向下扎根、向外溢流的低價優勢，已對全球價格穩定性構成潛在威脅。
面對這波來勢洶洶的紅色供應鏈浪潮，台灣記憶體業者承受的壓力可謂首當其衝。由於台灣的記憶體產業多半著墨於標準型DRAM、編碼型記憶體以及下游的模組與代工，與中國廠在產品重疊度上相對較高，近年來已在終端市場感受到低價競品的強烈擠壓，台灣業者若一味在傳統標準型產品上與中國廠商進行血腥的價格戰，無異於以短擊長，終將陷入毛利遭到侵蝕的困境。
因此台灣記憶體業者必須加速轉型與差異化策略，才能在夾縫中尋求生機。首先我國業者已開始積極往高附加價值、客製化與特殊應用領域（如車用電子、工業用規格、航太及醫療等高信賴度市場）靠攏，因為這些領域對於供應商的認證期長、品質要求嚴苛，較不易受到純價格戰的直接衝擊。其次，深化與國際一階大廠的技術結盟或鞏固代工、封測合作，切入AI邊緣運算、次世代伺服器所需的特殊記憶體介面，提升自身在產業鏈中的不可替代性。
再者，台灣業者也需嚴守品質管控與品牌信任，並善用台灣完整的半導體聚落優勢，以更具彈性的供應鏈管理和技術服務，避開與中國記憶體大規模量產、講求極致規經濟的正面碰撞，方能在全球記憶體的新亂局中穩固自身的生存利基。
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