一、4月整體製造業景氣概況
全球主要經濟體4月製造業採購經理人指數（PMI）雖仍維持擴張，但受中東地緣政治風險升溫影響，能源價格走高並干擾供應鏈運作，各國投入與產出價格普遍上揚，全球製造業面臨成本攀升壓力。國內方面，受惠於AI、高效能運算及雲端服務需求持續熱絡，帶動進出口、生產及外銷訂單年增率續呈雙位數成長，惟3月經濟數據年增幅偏高及4月部分產品增幅收斂影響，需求與原物料投入等指標較上月略為降溫。雖然4月股市表現亮眼，但據本院調查顯示，部分廠商為避免戰事造成供應中斷，提前於3月備貨，致4月基期反差明顯，廠商對當月景氣看法較上月轉趨保守，進而影響經營環境面指標表現。整體製造業景氣信號值由115年3月修正後之14.63分減少0.97分至4月之13.66分，燈號續為代表景氣持平的綠燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就115年4月景氣信號各主要組成項目觀察，僅1個項目分數增加、4個項目分數減少，經本院試算模型加權後，信號值減少0.97分，其中以需求面指標減少0.64分最多，其次為經營環境面、成本面及原物料投入面等指標分別減少0.51分、0.28分及0.11分；而售價面指標則增加0.59分，燈號座落於代表景氣持平的綠燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎4月代表揚升的黃紅燈占比逾三成
就115年4月份不同產業燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由115年3月的18.29%增加至4月的23.10%，低迷的黃藍燈由16.28%增加至16.73%，持平的綠燈由32.62%減少至25.77%，揚升的黃紅燈由7.21%增加至32.81%，繁榮的紅燈由25.61%減少至1.59%。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在紡織業方面，隨著中東戰爭延續，能源與通膨壓力影響終端消費表現，抑制品牌供應鏈復甦動能，拖累需求面及售價面指標表現，加上人纖原料缺料問題持續影響生產表現，故4月產業景氣燈號續為代表低迷的黃藍燈。在紙及紙製品業方面，紙品價格因中國產業秩序改善及國際紙漿價格持續上揚而調漲，推升售價面指標，加上廠商因中東戰事備貨需求轉強，國內生活用紙需求則受民間消費穩健支撐，帶動生產指數指標減幅收斂，故4月產業景氣燈號由衰退的藍燈轉為為低迷的黃藍燈。
石化橡膠大類：
在化學製品業方面，受到半導體、商用不動產及清潔用品需求持續增溫，帶動出口年增率持續擴張，惟部分染料及顏料產品需求仍未明顯回升，導致訂單表現偏弱，加上部分產品產線停車檢修，影響原物料投入指標表現，故4月本產業景氣燈號由代表揚升的黃紅燈轉為持平的綠燈。在塑橡膠製品方面，受到國際油價攀升影響，產品價格跟漲，加上客戶備貨需求增加，尤其日本及東協市場拉貨需求增加，致出口年增率持續擴大，推升售價面及需求面指標表現，故4月本產業景氣燈號由代表持平的綠燈轉為揚升的黃紅燈。
金屬機械大類：
在基本金屬業方面，受惠於AI供應鏈需求及銅價上揚，帶動銅箔及銅箔基板等出口及接單表現，加上比較基期偏低、客戶回補庫存，鋼胚、熱軋鋼捲等傳統產品增產較多，帶動出口及外銷訂單年增率皆較上月明顯改善，推升需求面及原物料投入面等指標表現，故4月本產業景氣燈號續由代表衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。在機械業方面，受惠於半導體設備、自動化設備需求持續增加，外銷接單與生產指數年增速擴大，惟除美國市場外，其餘地區出口增幅略有收斂，抵銷部分表現，故4月本產業景氣燈號續為代表持平的綠燈。
電子電機大類：
在電子零組件業方面，受惠於AI、高效能運算等應用持續熱絡，進出口、外銷訂單及生產指數年增率皆維持雙位數成長，惟增幅較上月明顯收斂，故4月本產業景氣燈號由代表繁榮的紅燈轉為揚升的黃紅燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面，受惠於雲端基礎建設、AI伺服器及網通設備需求持續熱絡，出口、外銷訂單及生產指數等指標年增率維持高檔，惟增幅較上月明顯收斂，故4月本產業景氣燈號由代表繁榮的紅燈轉為揚升的黃紅燈。
運輸大類：
在汽車及其零件方面，受到客戶下單保守，國內車市買氣轉冷，4月汽車新車領牌數約3.14萬輛，較去年同期減少4.5%，雖北美客戶持續回補汽車零組件庫存，惟仍難以完全抵銷國內車市轉弱，生產指數年增率由正轉負，拖累需求面及原物料投入面指標表現，故4月本產業景氣燈號續呈代表景氣衰退的藍燈。