一、7月整體製造業景氣概況
雖然美國及中國製造業PMI持續低迷，但指標皆較上月回升，尤其是製造業新訂單出現反彈，惟中國面對華北水災、房企債務危機等影響其經濟表現，為全球經濟前景帶來更多不確定性。在國內製造業方面，雖然傳產貨品仍受終端需求低迷影響，經濟指標續呈現衰退，惟科技產品即將進入銷售旺季，備貨需求增加，出口、外銷訂單及生產表現皆較上月回溫，推升需求面指標；股市受到部分投資者獲利了結，股價出現震盪小漲而成交值放大，加上製造業廠商看好當月景氣表現明顯轉多，推升經營環境面指標表現。因此，製造業景氣信號值由112年6月之9.97分，增加1.16分至7月之11.13分，燈號轉為代表景氣低迷的黃藍燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就112年7月景氣信號各主要組成項目觀察，僅售價面分數持平、2項目分數減少、2項分數增加，經本院試算模型加權後，信號值增加1.16分，其中在分數減少方面，以原物料投入面減少0.14分幅度最大、成本面減少0.12分；經營環境面增加1.23分幅度最高，需求面增加 0.20分次之，燈號座落於代表景氣低迷的黃藍燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎7月代表衰退的藍燈占比減少2成至45.68%
就112年7月份不同燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由111年6月的66.58%減少至7月的45.68%，低迷的黃藍燈由25.61%增加至34.38%，持平的綠燈由7.82%增加至17.72%，揚升的黃紅燈由0.00%增加至0.22%，本月無代表繁榮的紅燈。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在紡織業方面，受制於品牌廠持續去化庫存，出口衰退幅度仍逾3成，加上終端需求疲軟，廠商訂單尚未回流，生產指數續呈現雙位數衰退，影響需求面及原物料投入面等指標表現，致7月紡織業景氣燈號為連續第3個月出現代表低迷的黃藍燈。在紙漿、紙及紙製品方面，紙漿及廢紙等價格持續下滑，減緩廠商成本壓力，加上國內觀光、餐飲及運動等活動復甦，及競選活動挹注下，帶動生活用紙等需求回升；工業用紙在資訊通信產品生產回溫，生產指數年減幅縮小，推升需求面及經營環境面指標表現，故7月紙漿、紙及紙製品景氣燈號為由代表景氣衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。
石化橡膠大類：
在化學材料方面，終端市場買氣持續不振，加上海外同業產能開出，廠商降低產能利用率因應，致出口、外銷訂單及生產等指標年減幅續為雙位數下滑，影響需求面、售價面原物料投入面等指標表現，故7月本產業景氣燈號為連續第13個月代表衰退的藍燈。在橡、塑膠製品方面，全球終端需求不如去年及海外同業競爭，影響售價面表現，出口及外銷訂單減幅雖較上月縮小但仍為雙位數衰退，影響需求、原物料投入等面向指標表現，故7月橡、塑膠製品景氣燈號為連續第12個月維持代表衰退的藍燈。
金屬機械大類：
在金屬基本業方面，全球鋼市需求持續疲軟，客戶下單保守，出口、外銷訂單等指標年減幅擴大，加上業者順勢調節產能，影響需求面、原物料投入面等指標表現，致7月本產業景氣燈號為連續第14個月維持代表衰退的藍燈。在機械設備業方面，因全球終端產品需求疲軟，廠商投資意願保守，出口及外銷訂單等指標年減幅較上月擴大，影響需求面及原物料投入面等指標表現，所幸在電機機械類股股價年漲幅逾4成的帶領下，推升經營環境面指標而抵銷部分指標跌幅，致7月本產業景氣燈號為連續第4個月出現代表景氣持平的綠燈。
電子電機大類：
在電子零組件業方面，受到AI等新興應用需求增加及科技產品漸進入銷售旺季，外銷訂單及出口年減幅縮小至個位數，加上類股股價增幅逾3成，推升需求、經營環境等面向指標表現，7月本產業景氣燈號由代表景氣衰退的藍燈轉為代表低迷的黃藍燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面，受惠雲端資料服務需求成長及消費性電子新品上市帶動備貨，出口及生產指數等年增率由負轉正，外銷接單雖因基期高呈衰退，但減幅縮小，推升需求、經營環境及原物料投入等指標表現，7月本產業景氣燈號由代表景氣衰退的藍燈轉為代表持平的綠燈。
運輸大類：
在汽車及其零件方面，隨著新車款型推出及觀光業復甦，客車買氣持續暢旺，7月新車掛牌數約4.24萬輛，較2022年同期成長10.9%，然車用零組件因歐美等地接單減少，出口衰退幅擴較上月擴大，影響需求面、原物料投入等指標表現，故7月本產業景氣燈號為連續第2個月出現代表景氣低迷的黃藍燈。