一、2月整體製造業景氣概況
變種病毒疫情持續在亞洲擴散，加上2月下旬烏俄戰事爆發，加劇全球金融市場波動，也影響到全球貿易與供應鏈活動，國際預測機構紛紛調降今年全球經濟成長預測，為國際經濟前景增添不確定性。國內方面，雖然工作天數因春節及228連假減少，壓縮生產量能，製造業仍受惠於全球經濟復甦態勢，2月進出口、外銷訂單與生產等指數年增率續呈雙位數成長，推升需求、原物料投入等面向指標表現，讓多數製造業廠商對未來半年景氣維持樂觀看法；台股上半月反映春節期間主要經濟體股市走揚，下半月受到外資因烏俄戰爭大幅賣超，致加權指數呈現先漲後跌，影響經營環境面指標表現。整體製造業景氣信號值由111年1月之14.24分，增加0.92分至111年2月之15.16分，燈號為連續5個月代表景氣持平的綠燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就111年2月景氣信號各主要組成項目觀察，有2個項目分數增加、2項減少、1項持平，經本院試算模型加權後，信號值增加0.92分。其中以原物料投入面增加1.17分幅度最大，其次為需求面增加0.39分，經營環境面與售價面分別減少0.59分與0.06分，成本面分數則持平。燈號座落於代表景氣持平的綠燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎2月代表揚升的黃紅燈比重超過三分之一
就111年2月份不同燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由111年1月的6.53%增加至2月的7.54%，低迷的黃藍燈由28.61%減少至18.98%，持平的綠燈由34.72%減少至23.75%，揚升的黃紅燈由27.58%增加至39.40%，繁榮的紅燈由2.56%增加至10.34%。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），2月紡織業，由於全球紡織供應鏈復甦持續及棉花、人纖等原物料價格維持高檔，推升原物料投入面及成本面指標，然烏俄戰爭致部分農工原料短缺，影響經營環境面指標表現，故本產業景氣燈號續維持代表揚升的黃紅燈。在紙漿、紙及紙製品業方面，因紙漿等原料價格持續上漲，廠商調整包括衛生紙等售價，推升成本面及售價面指標，加上年節採買等商業活動活絡，推需求面指標表現，故2月本產業景氣燈號由持平的綠燈轉為繁榮的紅燈。
石化橡膠大類：
在石油及煤製品業方面，烏俄戰爭使得國際油價較1月份漲幅超過1成，使得石化產品及油品調高價格，推升成本面及售價面等指標，也使得汽柴油等油品出口成長超過1倍，推升需求面指標，2月本產業景氣燈號由1月揚升的黃紅燈轉為代表繁榮的紅燈。在橡、塑膠製品方面，國際油價攀高，提升成本面指標表現，然因防疫用品需求減少及各國限塑政策趨嚴，影響需求及經營環境等面向指標表現，故2月橡、塑膠製品景氣燈號續維持代表低迷的黃藍燈。
金屬機械大類：
在金屬基本業方面，國內雖因主要大廠產線歲修及去年比較基期偏高，影響原物料投入面表現、但主要國家推動基礎建設及俄烏戰爭，促使歐亞鋼價漲升，推升需求及售價面指標，致2月本產業景氣燈號續維持揚升的黃紅燈。在機械設備方面，仍受惠於半導體業積極擴產、帶動半導體設備、自動化等設備需求，然中國經濟趨緩，抵銷部分設備需求，加上原料價格持續上漲，增加成本面壓力，故2月本產業景氣燈號續維持代表低迷的黃藍燈。
電子電機大類：
在電子零組件業方面，仍受惠創新應用及數位轉型商機持續，進出口、外銷訂單及生產年增率續為雙位數成長，惟烏俄戰爭加深全球半導體部分原料缺料問題，加上比較基期墊高及缺工問題持續，影響成本面及原物料投入面等指標，2月本產業景氣燈號出現連續第5個代表持平的綠燈。在電機設備業方面，仍受惠於主要國家推動基礎建設，推升重電產品需求增加，出口、生產及外銷訂單皆成雙位數成長，惟原料價格上揚及國內業者認列承包政府及民間收入下滑，影響成本面及經營環境面表現，故2月本產業景氣燈號續維持持平的綠燈。
運輸大類：
在汽車及其零件方面，2月份新車掛牌數為24,278輛，較2021年同期衰退10.6%，影響原物料投入表現，然歐美地區因晶片缺料問題嚴重，反而推升汽車零組件維修需求，推升需求面及售價面指標表現，致2月本業景氣燈號由衰退的藍燈轉為代表低迷的黃藍燈。在其他運輸工具方面，受到機車廠商積極進出新款，且主打女性消費需求，新機車領牌數略有成長3.0%，惟廠商以減少促銷折扣等方式變相漲價，加上政府補助減少等，影響需求及原物料投入面指標，因此2月本產業景氣為連續第7個月代表低迷的黃藍燈。