一、2月整體製造業景氣概況
全球經濟需求放緩，加以國內春節連假影響廠商提前至1月出貨，使得2月進出口、外銷訂單、生產指數等數據表現皆較去年同期相比衰退，不過受惠於國內金融市場與國際油價皆延續年初以來的反彈走勢，加上美中貿易緊張情勢略為和緩，令製造業廠商對於未來半年景氣看法轉為樂觀，拉抬經營環境面指標表現。整體製造業景氣信號值由108年1月之9.92分，微幅增加0.26分至108年2月之10.18分，燈號續為代表景氣衰退的藍燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就108年2月景氣信號各主要組成項目觀察，有2個項目分數減少、2項增加、1項持平，經本院試算模型加權後，信號值增加0.26分。其中以經營環境面增加0.18分增幅最大，其次為需求面增加0.14分，售價面與原物料投入面分別減少0.05分與0.01分，成本面則維持與上月相同。燈號座落於代表景氣衰退的藍燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎2月代表衰退的藍燈比重接近7成
就108年2月份不同燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由108年1月的60.17%增加至2月的69.11%，低迷的黃藍燈由33.55%減少至21.13%，持平的綠燈由5.33%增加至7.79%，代表景氣揚升的黃紅燈比重為1.97%，本月無代表繁榮的紅燈。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在紡織業方面，全球景氣趨緩，加上東南亞紡織供應鏈逐漸成熟，品牌廠轉單東南亞的效益將逐步顯現，不利於國內紡織代工生產，紡織品2月出口與生產指數年增率仍維持負成長態勢不變，故紡織業景氣燈號續為低迷的黃藍燈表現。在木竹製品業方面，受今年7月限塑令將擴大實施上路，已有部份業者提前減塑，帶動其他木竹製品之需求，加上新台幣匯率偏弱走勢有助於維持產品競爭力，同時中高階木竹製品對於中國大陸市場之銷售仍保持成長，使得木竹製品業景氣燈號維持持平的綠燈表現。
石化橡膠大類：
在橡、塑膠製品方面，受到中國大陸需求轉弱，加上時序為輪胎需求淡季，且工作天數減少，塑橡膠製品出口與外銷訂單表現皆不如去年同期，使2月主要廠商營收較1月衰退，故橡、塑膠製品業景氣燈號續為低迷的黃藍燈。在化學材料方面，儘管國際油價止跌反彈，帶動多數石化原料價格上漲，有利於售價面指標表現，然工作天數減少、主要領導廠商啟動歲修定檢，部分原料出貨量下滑，拖累需求面指標表現，故2月化學材料業景氣燈號續為代表衰退的藍燈。
金屬機械大類：
在金屬基本產業方面，儘管國際鋼鐵報價止穩回升，拉抬售價面指標表現，且去年同期國內主要龍頭廠商高爐歲修，比較基期偏低，使得2月本業生產指數年增率由負轉正，然美中貿易戰持續影響內外銷市場需求，故本月金屬基本業景氣燈號續為衰退的藍燈。在機械設備方面，受到美中雙方仍未有明確的貿易協商結果影響，來自中國的訂單大幅萎縮，加以部分產品提早於1月份春節年前趕工生產所致，使得機械產品外銷訂單與出口年增率皆呈雙位數下滑，故機械設備業景氣燈號續為低迷的黃藍燈。
電子電機大類：
在電子零組件方面，晶圓代工受半導體供應鏈調整庫存、智慧型手機銷售疲弱，虛擬貨幣採礦熱潮消退的影響，致使終端需求不振，導致產能利用率下滑，且近期DRAM原廠庫存增加，同時Intel低端CPU缺貨情況預期持續，顯示短期內需求面仍受到壓抑，造成買方拉貨意願依舊疲軟，使得廠商營收、出口、外銷訂單與生產指數皆為負成長表現，因此2月電子零組件景氣燈號續為衰退的藍燈表現。
運輸大類：
在汽車及其零件方面，受到農曆春節連假營業天數較少，加上主要領導廠商針對熱門車款即將推出新款，使得舊車款已提前於1月份銷售，另部分廠商的業務競賽也多落在1月份，故2月份的新車領牌數據不佳，2月份汽車新車掛牌數為19,640輛，較上月衰退55.51%，較去年同月下滑27.16%，影響需求面指標表現，因此2月汽車及其零件業景氣燈號續為衰退的藍燈。其他運輸工具方面，在領導廠商針對特定車款強力促銷下，使得機車內銷市場表現其實已優於預期，惟主要機車零件製造廠營收衰退，故2月本產業景氣續為低迷的黃藍燈。