一、9月整體製造業景氣概況
主要國家經濟表現不一，美國經濟持續擴張，歐元區復甦動能放緩，中國經濟成長減速，觀察9月國內製造業相關數據，受惠於國際油價續強，有利於原物料投入面指標表現，儘管資通訊與電子零組件產品仍為產業出口旺季，然比較基期偏高，出口年增率皆由正轉負，且美中貿易衝突擴大，傳統貨品接單轉趨保守觀望，加上股市降溫與製造業廠商對於景氣看法轉為保守，拖累需求面與經營環境面指標。整體製造業景氣信號值由107年8月之11.49分，微幅增加0.04分至9月之11.53分，燈號維持代表低迷的黃藍燈，為連續第4個月的黃藍燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就107年9月景氣信號各主要組成項目觀察，有2個項目分數增加、3項減少，經本院試算模型加權後，信號值增加0.04分。其中以原物料投入增加0.26分增幅最大，成本面增加0.06分次之，售價面及經營環境面分別減少0.15分與0.08分，需求面則減少0.04分。燈號座落於代表景氣低迷的黃藍燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎9月低迷的黃藍燈比重將近4成
就107年9月份不同產業燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由107年8月的34.48%增加至9月的37.12%，低迷的黃藍燈由39.00%上升至40.75%，持平的綠燈由26.35%減少至21.89%，而揚升的黃紅燈則由0.17%微幅上升至0.23%，另本月無繁榮的紅燈。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在紡織業部分，受到上游加工絲原料純對苯二甲酸(PTA)價格走高，帶動聚對苯二甲酸乙烯酯(PET)價格續強，雖然原料成本墊高產品售價，但難已全數轉嫁，加上原料因素導致客戶心態轉趨觀望，影響出貨動能，且天然纖維紡紗因下游產業外移，中國、印度等新興紡織國家搶單效應影響，不利於我國紡紗業者銷售一般規格產品表現，故本月紡織業景氣燈號由持平的綠燈轉為低迷的黃藍燈。在木竹製品業方面，近期新台幣兌美元呈現貶值，有助於增加產品外銷的價格競爭力，加上國際木材價格呈現下滑態勢，使得原材料成本的成長力道已明顯放緩，故本業景氣燈號續呈代表持平的綠燈。
石化橡膠大類：
在石油及煤製品業方面，9月布蘭特原油與杜拜原油月均價較去年同期分別上漲42.98%與42.92%，亦較8月上漲6.9%與6.2%，國際油價上漲，帶動成品油銷售價格走高，拉抬售價面指標表現，然國內龍頭廠商因成品油外銷受船期遞延出貨因素影響，使得營收表現不如預期，不過主要衰退因素來自烯烴事業部分，煉油事業的部分則相對持平，故本月石油及煤製品業景氣燈號仍維持持平的綠燈。化學材料方面，受到美中貿易問題升溫，影響下游買盤購料轉趨觀望，使得部分石化原料產品報價下跌，影響需求面與售價面表現，故本月化學材料景氣燈號仍維持低迷的黃藍燈。
金屬機械大類：
在機械設備方面，受到比較基期較高影響，加上美中貿易衝突，雖然來自美國市場可望獲得轉單，但來自中國的採購恐下滑，使得機械產品出口與外銷訂單年增率皆由正轉負，機械設備業生產指數增幅亦明顯收斂，拖累需求面指標表現，因此9月機械設備業景氣燈號續呈現低迷的黃藍燈。在金屬基本產業方面，內外銷市場需求尚屬平穩，加上國際煉鋼原料報價呈現震盪，有助於國內鋼市供需情勢及報價表現，不過受到部分國家課徵關稅及反傾銷稅影響，客戶下單轉趨保守，外銷訂單增幅減緩，使得本月金屬基本產業景氣燈號由衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。
電子電機大類：
在電子零組件業方面，進入電子終端產品備貨旺季，加以國際品牌旗艦新機於9月發表，本月電子產品與資通信產品外銷訂單金額皆創歷年單月最高，拉抬相關供應鏈廠商營收，帶動需求面指標表現，然行動裝置成長趨緩，加以去年比較基期較高，使得本月電子零組件業與資通訊產品出口年增率皆由正轉負，因此9月電子零組件業景氣燈號續維持低迷的黃藍燈。
運輸大類：
在汽車及其零件業方面，儘管受惠於農曆民俗月影響結束，新車銷售節奏重回軌道，9月新車掛牌數為30,799輛，較上月成長18.3%，然與去年同期相比微幅衰退1.8%，加上進口車搶占國內市場及外銷需求減少，致轎車及汽車零件續呈減產，該業生產指數連兩月呈雙位數下滑表現，因此汽車及其零件業景氣燈號續維持衰退的藍燈。