一、1月整體製造業景氣概況
全球景氣需求放緩，主要國家製造業活動持續萎縮，使得108年1月國內製造業相關數據表現續弱，惟受惠於農曆春節前備貨需求增溫，抵銷部分減幅，令1月出口與外銷訂單年減幅度收斂，加以國際油價回升、股市反彈與廠商對當月景氣看法轉為樂觀，拉抬售價面與經營環境面動能。整體製造業景氣信號值由107年12月之9.74分，僅微幅減少0.02分至108年1月之9.72分，燈號續為代表景氣衰退的藍燈。
表一 製造業景氣信號之燈號與信號值
就108年1月景氣信號各主要組成項目觀察，有2個項目分數增加、3項減少，經本院試算模型加權後，信號值微幅減少0.02分。其中以原物料投入面0.14分減幅最大，經營環境面與售價面則分別增加0.08分與0.07分，需求面與成本面則分別減少0.02分與0.01分。燈號座落於代表景氣衰退的藍燈。
圖一 製造業景氣信號主要指標比較
◎1月代表衰退的藍燈比重接近7成
就108年1月份不同燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由107年12月的73.67%減少至108年1月的69.42%，低迷的黃藍燈由23.95%增加至27.30%，持平的綠燈由2.38%增加至3.28%，本月無代表揚升的黃紅燈與繁榮的紅燈。(參見表二)
表二 個別產業景氣信號之燈號占製造業產值比重 單位：%
二、類別產業
民生大類：
就產業類別加以分析（如附表一及附表二），在108年1月印刷業方面，儘管農曆春節前仍有印刷需求，且網購需求佳，有利於包裝印刷等相關需求上揚，加以原物料成本下滑有利於業者獲利，不過受到外銷訂單明顯衰退，影響國內經濟活動表現，且大環境變化衝擊印刷產業發展，部分客戶不再以紙張作為需求，為本業訂單帶來挑戰，故本產業景氣燈號續為衰退的藍燈。在木竹製品業方面，儘管國內房市景氣仍是難以有效提振，不過在國內各項大型公共工程執行順遂，以及農曆年前的需求帶動，且近期國際木材價格維持在低檔，使得企業之原材料成本已呈現下滑態勢，故本月木竹製品製造業景氣燈號續為低迷的黃藍燈。
石化橡膠大類：
在化學材料業方面，儘管國際油價止跌回升，使得部分石化原料產品報價止跌，然油價相較於去年同期仍為低點，影響售價面指標表現，所幸受惠於春節年前備貨需求，下游買盤啟動回補庫存需求，令該業生產指數跌幅限縮，本月化學材料業景氣燈號續為衰退的藍燈。在橡、塑膠製品方面，中國汽車業需求成長減緩，使得中國輪胎市場需求疲弱，影響需求面指標表現，加上部分產品如塑膠皮、布所面臨的外部競爭挑戰仍大，銷售表現仍難有明顯改善，使得塑橡膠及其製品出口年減率擴增至雙位數，故本月橡、塑膠製品景氣燈號由低迷的黃藍燈轉為衰退的藍燈。
金屬機械大類：
在金屬基本業方面，儘管受惠於年前庫存回補需求挹注，然受到鋼品貿易關稅干擾，影響市場需求，加上部分產線設備檢修，使得基本金屬及其製品出口、外銷訂單及生產指數年增率續呈負成長，故1月金屬基本業景氣燈號仍為衰退的藍燈。在機械設備方面，受美中貿易摩擦影響，使得來自中國大陸的市場需求萎縮，但來自美國和日本的採購持續成長，加上部分專用生產機械適逢春節提前出貨，令2019年1月我國機械產品出口正成長，然外銷訂單與生產指數仍呈現負成長表現，故機械設備業景氣燈號續維持低迷的黃藍燈不變。
電子電機大類：
在電子零組件業方面，半導體供應鏈進入庫存調整階段，加以國際品牌手機銷售不如預期、虛擬貨幣挖礦熱潮漸退，部分業者因原料問題導致晶圓良率下降，使得該業生產指數年減率擴大，所幸受惠於農曆年前備貨需求增溫，使得電子零組件出口年增率由負轉正，電子產品外銷訂單年減幅度縮小，因此本產業景氣燈號由衰退的藍燈轉為低迷的黃藍燈。
運輸大類：
在汽車及其零件方面，儘管農曆年前車市買氣穩定成長，1月份新車掛牌數為44,142輛，雖較上月成長5.13%，但相較去年同期下滑7.92%，且進口車搶市，1月國產車新車掛牌數量僅占總市場一半，加上國產車外銷走弱，運輸工具類產品出口年增率由正轉負，影響需求面指標表現，因此1月汽車及其零件業景氣燈號續為衰退的藍燈。